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7*24小时客服热线欧必特官网 发布日期：2022-08-31 阅读次数：18304
新能源新技术方向反复活跃，截止收盘，贵港空气能热泵大涨3.10%，
从博弈角度看，市场延续成长赛道风格的炒作，像光伏中的TOPCON电池、
芯片中的第三代半导体、汽车产业链中的一体化压铸、储能中的光热发电等
细分领域在早盘轮番活跃。经过两三年的炒作，市场对新能源赛道的认知差
比较充分，但新技术方向处于产业链刚刚放量阶段，未来几年的增长性较为
确定，因此也是赛道内部资金预期差最大的分支。
贵港空气能热泵是用少量电能驱动热泵机组，通过工作介质进行变相循环，进而
利用空气中热能的一种设备，主要用于热水、采暖、烘干等领域，具有节能、
无污染的特点。相较于其他取暖方式，贵港空气源热泵的一次能源耗能仅为电
锅炉的27%、燃煤锅炉的49%、燃气锅炉的59%。
欧洲面临天然气供应中断背景下，超70%的天然气的能源依赖度使欧洲迫
切需要改变供能结构。而供暖作为能耗重要领域，贵港空气源热泵不依赖化石
能源、能效高的优势凸显，被列入“REPowerEU”能源计划，有望
成为“缺气”下的主流供暖方式。
能源紧张背景下，2021年欧洲热泵销量同比增长34%至218万台，增速
创下近10年新高。2022年受到俄乌冲突的影响，欧盟各国加快了能源
转型的步伐，纷纷推出购置补贴等刺激政策，促进热泵的销售。
在欧洲能源持续紧张及高补贴的刺激政策催化下，欧洲贵港空气源热泵需求强劲。
根据EHPA(欧洲热泵协会)预计，2025年欧洲热泵销量达到400万台，2021
-2025年CAGR为16%。欧洲最终潜在年销量为680万台，距离2025年也有
70%提升空间。
我国是全球主要的空气源热泵生产国之一，空气源热泵出口从2020年开始
已实现持续的高增长。2021年国内热泵出口规模翻倍至45亿元、2022上半
年国内热泵出口额大幅提升60%，其中有72%销往欧洲，国内企业在欧洲
热泵装机潮中充分受益。
考虑到目前热泵在欧洲地区的存量渗透率只有14%，未来替代空间依然广
阔，我国空气源热泵出口依然有望保持强劲的高景气增长。凭借技术的扎
实积累，国内空气源热泵整机企业以及上游零部件企业，有望进一步抢占
欧洲市场的份额。
安信证券认为，短期来看，天然气价格走高也对贵港空气能热泵销售有拉动作用，但海外的
环保政策及补贴才是产业发展的更为长期的动力。展望未来，如果空气能产业持续成长
，规模效应带动设备价格下降，消费者即使不拿补贴，也会购买空气能产品，则产业将
进入自发良性循环的阶段。
在欧洲能源紧张的背景下，国内空气源热泵外销的持续高景气，国信证券推荐空气源热
泵整机及上游零部件企业，整机建议关注欧必特上游供应链
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